이 책을 향한 찬사 4
《AI 텐베거 투자》 집필을 마감하며 14
프롤로그 _ AI 혁명, 정해진 미래는 없다 24


PART 1
AI 반도체 시대가 끝났다는 오해


1장 트럼프발 세계 질서 재편 속에 위기의 대한민국
우아한 위선의 시대가 지나가고 솔직한 야만의 시대가 도래하다 36
트럼프와 AI 혁명은 찰떡궁합 44
2030년 AI가 세계 경제에 20조 달러 기여할 것 49
〈IT의 신〉이 선정한 ‘한ㆍ미ㆍ중 핵심 종목 TOP 40’ 51


2장 AI 반도체 시대가 끝났다는 오해
AI 사이클 새로운 주도주 쟁탈전 54
AI 혁명은 미국 중심으로 익어간다 60
AI 군비 경쟁, 투자자와 엔지니어의 온도차 62
AI가 AGI로 나아가는 단계, 어디까지 왔을까? 67
AI와 Non AI간 수요 양극화 70
AI 전쟁에서 정부의 역할이 달라진다 72
〈IT의 신〉이 선정한 ‘한ㆍ미ㆍ중 핵심 종목 TOP 40’ 76


3장 중국 딥시크의 역습, AI 혁명의 흐름을 바꾸다

딥시크 충격, 미국 테크 시장은 무엇을 놓쳤을까? 82
미국 독주의 AI 혁명은 경쟁적으로 가속화 87
엔비디아-TSMC-SK하이닉스에 미칠 영향 91
오픈 소스 주도하는 중국 AI 94
〈IT의 신〉이 선정한 ‘한ㆍ미ㆍ중 핵심 종목 TOP 40’ 96



PART 2
AI 투자의 흐름을 의심하지 마라


4장 AI 인프라 수요는 강력하다

프로젝트명 ‘스타게이트’, 최고의 AI 기업들을 모으다 104
스타게이트 첫 데이터센터, GPU 40만장 투입 107
일론 머스크의 Grok과 xAI, 그리고 GPU 110
엔비디아 블랙웰, 1년치 완판의 의미 111
빅테크의 빅4, AI 쩐의 전쟁에 288조원 투자 113
7년 만에 복귀한 마윈, 중국발 AI 서버 투자 봇물 114
AI 규제 후회하는 유럽, 뒤늦게 대규모 투자 115
인도, 세계 최대 AI 데이터센터 건설 야심 118
“AI 인프라 투자의 흐름을 의심하지 마라” 119
HBM 공급과잉은 현실성이 떨어진다 124
범용 메모리 턴어라운드도 빨라진다 126
〈IT의 신〉이 선정한 ‘한ㆍ미ㆍ중 핵심 종목 TOP 40’ 128


5장 한국 증시에서 HBM 이을 주도주는 유리기판?

유리기판 시장의 급부상 134
중소, 중견 기업에 수혜를 안겨주다 141
삼성전자 유리기판에 직접 진출한다고? 143
AI 혁명의 다음 단계, 네트워크 병목을 줄여라 145
서버 네트워킹 기술 중요도 증가 146
광전 소자 기술 혁신, 브로드컴과 마벨테크놀로지 수혜 150
브로드컴과 마벨 실적, 엇갈린 시장 반응 151
광 반도체 개발 속도전 154
〈IT의 신〉이 선정한 ‘한ㆍ미ㆍ중 핵심 종목 TOP 40’ 156


6장 AI 추론에서 더욱 강력해지는 ASIC 칩

TSMC 최대 고객, 애플에서 엔비디아로 166
자체 AI칩 개발에 집중하는 테크 기업들 169
ASIC 성장은 엔비디아 약화가 아니다 172
ASIC 시장에서 삼성 파운드리의 기회는? 176
〈IT의 신〉이 선정한 ‘한ㆍ미ㆍ중 핵심 종목 TOP 40’ 184



PART 3
모든 것은 반도체에 달렸다


7장 2025년 온 디바이스 AI 붐은 올까?

모든 것은 반도체에 달렸다 192
제2의 HBM? 주문형 메모리 SOCAMM 상용화 나선 엔비디아 194
엔비디아, GB300에 마이크론의 SOCAMM 채택 197
삼성전자 Vs SK하이닉스, 온 디바이스 AI 커스텀 메모리 전쟁 198
〈IT의 신〉이 선정한 ‘한ㆍ미ㆍ중 핵심 종목 TOP 40’ 202


8장 AI 혁명에서 추락한 대한민국

뒤처진 한국, 민관 협력 돌파구가 필요하다 210
국가 AI 컴퓨팅센터 연내 조기 서비스, 참여율 폭증 215
SK하이닉스 용인 반도체 클러스터, 국가 산단급 인프라 지원 217
AI 혁명은 정부 대항전, 미국 정부의 인텔 일병 구하기 218
삼성 파운드리, 외로운 싸움 지속 222
〈IT의 신〉이 선정한 ‘한ㆍ미ㆍ중 핵심 종목 TOP 40’ 224


9장 만년 2등 기업이 AI 혁명의 주역으로 거듭나는 시대

8.8배, 경쟁사를 압도하는 SK하이닉스의 HBM 기술 232
메모리의 파운드리화 주도하는 SK하이닉스 234
삼성전자 1c D램 양산 일정 6개월 지연 237
레거시 메모리 반등, 삼성전자 숨통 틔어 239
중국 메모리는 모바일 중심으로 공급 증가 242
메모리 3사는 외주 패키징 비중을 높인다 243
마이크론 정전으로 감산, YMTC도 가격 인상 245
〈IT의 신〉이 선정한 ‘한ㆍ미ㆍ중 핵심 종목 TOP 40’ 246


PART 4
AI 혁명이라고 쓰고 텐베거라고 읽는다


10장 중국 AI와 반도체의 위협? 이제는 우리가 배워야 할 시간

한국 반도체 기술 기초 역량, 모든 분야에서 중국에 뒤처진다 258
마윈의 귀환, 폭발적인 차이나 테크 랠리 260
미국의 반도체 제재? 범용칩 물량 폭탄으로 대응 265
특수부대 작전처럼 이뤄진 CXMT의 D램 시장 진출 266
낸드 플래시 1위 기업 삼성전자, 중국 특허 쓴다 2 67
YMTC 기술력 퀀텀 점프 배경에는 중국산 장비 268
미국, HBM 중국 수출 규제 공식화 271
〈IT의 신〉이 선정한 ‘한ㆍ미ㆍ중 핵심 종목 TOP 40’ 273


11장 AI 혁명으로 전력 인프라 산업도 축제

트럼프 ‘국가 에너지 비상사태’ 선언 286
AI 혁명과 제조업 리쇼어링의 콜라보, 미국 내 전력 수요 폭증 289
AI 수요 급증에 임대료 올리는 데이터센터 리츠 292
통제할 수 없는 전력 수요 폭발 294
AI 네오클라우드, 새로운 AI 가속기 수요처 299
〈IT의 신〉이 선정한 ‘한ㆍ미ㆍ중 핵심 종목 TOP 40’ 300


에필로그 _ AI의 미중 패권 전쟁과 미소 냉전의 핵 개발은 닮았다 308
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